回望猿辅导的双减转型历程，我们可以看到这家企业在“双减”政策冲击下的周年艰难求生。从K12在线教育到AI学习机，猿辅员工从追求规模扩张到聚焦硬件销售，导押到猝猿辅导正在经历一场深刻的宝A被卷业务转型。
时间来到2025年7月末，学习机全国中小学都开启了暑假模式。双减为了避免学生们脱离学校的周年规律作息后，沉迷手机、猿辅员工电脑、导押到猝电视等娱乐载体，宝A被卷诸多家长都诉诸于AI学习机。学习机
商务部数据显示，双减2024年上半年，周年AI学习机线上零售额同比增长136.6%。猿辅员工在此背景下，此前曾因“双减”而遭受巨大打击的教育企业纷纷布局AI学习机相关产品。
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比如，2025年4月，猿辅导推出首个专属教育AI——“小猿AI”，可深度赋能小猿AI学习机，打造“诊-学-练”闭环流程，为孩子的个性化学习提供了更为精准的支持。
因具备一定的先发优势，猿辅导已在学习机领域站稳脚跟。2024年12月，猿辅导副总裁王向东对外表示，小猿学练机推出16个月销售量突破100万台，单品销量位列行业第一。
然而，在这场AI学习机的竞争中，猿辅导的表现却显得复杂而矛盾。一方面，其产品销量亮眼，另一方面，公司内部管理问题频发，甚至出现了员工猝死的悲剧。这家曾经估值高达170亿美元的独角兽企业，在“双减”政策四周年之际，正在经历着怎样的转型阵痛？
“独角兽”陨落，猿辅导挥别上市梦
回望猿辅导的发展历程可以发现，这家企业堪称中国在线教育行业的一个传奇。公开资料显示，猿辅导在线教育创立于2012年。尽管猿辅导以公考题库起家，但其很快就敏锐洞察到了时代的痛点，随后转型为K12在线教育平台。
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彼时，中小学课外辅导需求陡增，猿辅导成为了资本市场的宠儿。天眼查显示，2013年-2020年，猿辅导共完成11轮融资，平均每年1.6次。2020年12月，猿辅导完成最后一轮融资，获得云锋基金3亿美元战略投资，投后估值达170亿美元，成为全球在线教育行业估值最高的独角兽公司。当时，网上曾传出猿辅导将于2020年底上市的消息，资本市场对其IPO前景充满期待。
彼时的猿辅导，可谓春风得意。2019年12月，猿辅导被列入第一批教育App备案名单，获得官方认可。据36氪报道，2020年秋季，猿辅导K12正价在读学生人次达370万左右，是K12网课用户规模最大的公司。2022年11月，中国互联网协会发布的“2022中国互联网综合实力前百家企业”榜单，猿辅导排名39位，并在教育类上榜企业中名列前茅。
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然而，好景不长。2021年7月，“双减”政策如一记重锤，彻底改变了整个K12教培行业的规则。该政策明确规定，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。对于猿辅导这样以K12业务为核心的企业来说，这无疑是一场灭顶之灾。
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由于难以继续接受K12教育，用户纷纷抛弃猿辅导。截至2025年7月24日，猿辅导在App Store的“教育”类排名已跌至第30名。要知道，“双减”前，猿辅导一直制霸App Store的“教育”类榜单。
有鉴于公司的想象力正逐渐收窄，猿辅导的上市计划戛然而止，至今再无消息。更为严峻的是，由于难以通过资本市场套现，猿辅导在一级市场也再未获得新的融资，资金链开始承受巨大压力。
面对“双减”政策的冲击，猿辅导不得不重新审视自己的发展路径。传统的K12在线教育模式已经走到了尽头，企业急需寻找新的增长引擎。
聚焦AI学习机，小猿变“鸡肋”
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随着人工智能技术不断成熟，中国智能学习机市场正蓬勃发展。艾媒咨询发布的《2024-2025年中国智能学习机市场趋势研究报告》数据显示，2023年，中国教育智能硬件市场规模达807亿元，同比增长29.53%；预计2025年，中国教育智能硬件市场规模将达1125亿元。
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由于AI学习机与K12业务有一定的联系，猿辅导自然希望通过现存的品牌和渠道资源，及时抓住AI学习机市场的红利，打开新的增长曲线。2023年5月，猿辅导推出小猿学练机，将物理护眼理念引入学习机市场。随后，猿辅导又相继推出小猿智能练习本S1、小猿AI学习机R1等产品。
从具体的销售数据来看，猿辅导在学习机市场的表现颇为不俗。沙利文数据显示，2023年8月-2024年7月，小猿学练机全网单品销量第一。2024年9月，极客公园报道称，小猿学练机近一年销量为80万台、收入达30亿元。
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然而，表面的繁荣并不能掩盖深层次的问题。从市场份额的角度来看，猿辅导的AI学习机并未成功统治市场。艾媒咨询数据显示，在线上渠道，2024年3月猿辅导智能学习机销量份额总计占比仅为11%，位列第二梯队，比排名第一的作业帮低12个百分点。这意味着，尽管在某些细分市场表现突出，但猿辅导在整体市场中的地位仍然有限。
更为严重的是，整个学习机行业都面临着用户活跃度低的问题。《功夫财经》援引行业报告称，约70%的学习机用户月活跃次数不足3次，超过40%的设备在购买半年后处于完全闲置状态。这一数据揭示了学习机行业的一个残酷现实：产品虽然好卖，但用户粘性极低。
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究其原因，主要是因为学习机产品的表现较为“鸡肋”。在消费者服务平台黑猫投诉上，关于猿辅导AI学习机的投诉不在少数。诸多消费者投诉称，猿辅导AI学习机存在诱导消费、不能同步素材、误人子弟、维修费贵等问题。
由此来看，尽管在行业发展初期，猿辅导浑水摸鱼，斩获了亮眼的销量，但随着越来越多消费者认识到猿辅导AI学习机的“鸡肋”问题后，其或许愈发难以继续斩获亮眼的业绩。
管理向“内卷”转化，猿辅导员工成牺牲品
尽管猿辅导的AI学习机已斩获数十万的销量，但该业务目前尚未实现盈利。2024年末，猿辅导方面人士对外表示，“随着规模效应的进一步凸显，小猿学练机预期在2025年实现盈利目标。”
在智能硬件端未能真正打开局面的同时，为了尽快实现盈利目标，猿辅导的“增长焦虑”逐渐向内部蔓延，试图通过压榨员工来攫取更多收益。然而，这种做法不仅没有带来预期的效果，反而屡屡暴露出严重的管理问题，甚至出现了员工死亡的悲剧。
图片来源：华龙网新闻中心
早在2023年4月，猿辅导武汉公司就因管理苛刻、加班时间长被媒体曝光。《封面新闻》报道，据猿辅导前员工爆料，猿辅导武汉公司加班情况严重，日常上班时间为中午1点至晚上10点，经常延长至11点。季度报名期间甚至要求从早上9点工作至凌晨12点。更令人震惊的是，公司规定员工上厕所、吃饭需向组长报备，缺勤或不达工作量者将扣罚绩效或直接辞退。
图源：界面新闻
据悉，猿辅导的绩效考核与基本工资挂钩，公司有各种处罚措施，扣0.5绩效即相当于扣1500元底薪。“动辄扣罚，大家后来都成了无条件服从的机器。”猿辅导前员工如此说道。
对此，猿辅导公司工作人员解释称，加班情况在很多公司都存在。至于处罚措施，实际执行并没有员工说得那么严重；公司在考虑扩招人员，进行排班轮班减轻员工加班压力。然而，从事后的现象来看，这种回应没有从根本上解决问题。
图片来源：易简财经
2025年4月23日晚，猿辅导武汉公司一二十六七岁的男性员工猝死，引发社会广泛关注。据悉，该员工原定5月初结婚，打算加班提前把工作完成，但是在星期二（22日）晚，收到未婚妻的消息后，一直没有回复。因此，该员工的未婚妻在星期三的凌晨一点半左右报警。最终，该员工被发现倒在了公司的工位上。
从更深层次的角度来看，猿辅导武汉公司的问题并非孤立事件，而是整个行业在“双减”政策冲击下，企业试图通过内部“挖潜”来维持生存的一个缩影。当外部增长空间被压缩时，不少企业选择了向内部员工“开刀”，通过加强管理、延长工时、增加工作强度等方式来维持业绩。然而，这种做法不仅违背了劳动法规，更是对员工基本权益的践踏。
总而言之，回望猿辅导的转型历程，我们可以看到这家企业在“双减”政策冲击下的艰难求生。从K12在线教育到AI学习机，从追求规模扩张到聚焦硬件销售，猿辅导正在经历一场深刻的业务转型。
然而，这种转型的成效如何，仍然存在很大的不确定性。虽然小猿AI学练机在销量上取得了不错的成绩，但从整体市场份额来看，猿辅导仍然处于第二梯队。更为重要的是，学习机行业普遍存在的用户活跃度低、产品同质化严重等问题，也给猿辅导的未来发展蒙上了一层阴影。
从财务角度来看，猿辅导的处境同样不容乐观。“双减”政策实施后，公司再也没有获得新的融资，这意味着其资金链正面临巨大压力。令猿辅导感到焦虑的是，学习机产品虽然销量不俗，但并未回正现金流。在没有外部资金注入的情况下，公司的新兴业务深陷亏损泥潭，无疑会增加日常经营的难度。
更为严重的是，公司内部管理问题的频发，正在严重损害其品牌形象和企业文化。从2023年的加班风波到2025年的员工猝死事件，不仅暴露了猿辅导在员工管理方面的严重缺陷，也反映出企业在转型过程中的焦虑和急躁。
在这种内外交困的局面下，猿辅导想要通过员工“内卷”来赢下AI学习机战役的策略，显然是不可持续的。一方面，过度压榨员工不仅违法违规，更会导致人才流失、效率下降、品牌受损等一系列负面后果；另一方面，AI学习机市场的竞争日趋激烈，仅仅依靠内部“挖潜”很难在激烈的市场竞争中脱颖而出。
从行业发展的角度来看，随着人工智能技术的不断进步，学习机产品的技术门槛正在不断降低，产品差异化越来越难以实现。在这种情况下，企业的核心竞争力将更多地体现在品牌影响力、用户体验、服务质量等软实力方面。而这些软实力的建设，都需要依靠优秀的人才和良好的企业文化，这恰恰是猿辅导目前最为缺乏的。
图片、素材来源：
艾媒咨询：2024-2025年中国智能学习机市场趋势研究报告
财经网：猿辅导集团发布首个教育AI范式小猿AI
每日经济新闻：猿辅导员工猝死在公司！曾被曝上厕所、吃饭都要报备
极客公园：一年卖出80万台，AI 硬件开启猿辅导的「新增长曲线」
界面新闻：离职员工举报猿辅导单日加班超6小时：上厕所需报备，不在工位开除组籍
黑猫投诉
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